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　　据了解，江天科技原本计划在深交所主板上市，但在2024年10月，公司上市辅导备案板块发生变更，转而冲刺北交所。这一变化背后，可能是公司对自身定位和市场环境的重新评估。北交所的审核问询函中，对江天科技的业绩增长持续性、生产经营合规性、产品技术先进性等方面提出了多项质疑。《电鳗财经》经调查研究发现，该公司招股书存在很多疑点，业务高度依赖性、技术是否先进等成为市场关注的焦点。在4月28日披露2024年年报披露后，5月9日，江天科技又发布更正年报的公告，其客户销售数据从客户名称到销售额均做了修改。

　　除了对农夫山泉的高度依赖，江天科技还面临着产品价格下滑的问题。数据显示，江天科技的主要产品薄膜类不干胶标签价格在过去三年出现了显著下降。2023年，该产品的价格变动幅度为-12.71%，报告期各期单价分别为8.68元/平方米、7.98元/平方米、6.96元/平方米、6.67元/平方米。北交所要求江天科技说明公司是否具备议价能力，主要客户是否实施年降政策，相关降价策略是否具有持续性，进而说明公司业绩增长合理性及持续性。

　　据招股书，2021年-2023年及2024上半年，江天科技实现营收分别为3.47亿元、3.84亿元、5.08亿元、2.8亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为6128.01万元、7445.4万元、9646.1万元、5581.23万元。而根据5月9日修改后的2024年年报数据，江天科技营收及净利润同比均实现小幅增长，其中，净利润增长率2023年为29.56%，2024年则锐减至5.55%。其毛利率也由上期的30.95%降至2024年的29.97%。经营活动产生的现金流量净额更是由2023年的13283.05万元降至2024年的10192.30万元，降幅为23.27%。

　　在盈利质量方面，毛利率出现波动。2021-2023年会计年度内，公司毛利率分别为30.68%、28.05%、30.95%，最近两期同比变动分别为-8.58%、10.34%。2021-2023年，公司加权平均净资产收益率为36.96%、31.99%、31.14%，呈现逐年下降态势。毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。2023年，公司毛利率为30.95%高于行业均值21.09%，应收账款周转率为4.2次低于行业均值4.85次。